在中国，合伙企业的投资分红是否免征企业所得税，需根据以下税务规则分析：

1. 合伙企业本身不缴纳企业所得税

• 合伙企业属于税收透明体（即“先分后税”原则），其本身不是企业所得税的纳税人。根据《财政部 国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税〔2008〕159号），合伙企业的利润需直接分配给合伙人，由合伙人自行申报纳税。

2. 合伙人纳税义务

• 法人合伙人（如公司）：
  取得的合伙企业分红需并入应纳税所得额，按25%（一般税率）缴纳企业所得税。但若分红来源于居民企业间的股息（如合伙企业投资于上市公司股票），根据《企业所得税法》第二十六条，可能免征企业所得税（需符合条件）。
• 个人合伙人：
  按“经营所得”适用5%-35%超额累进税率，或按“利息股息红利所得”适用20%税率，具体取决于分红性质（各地执行可能不同）。

3. 特殊情形

• 若合伙企业投资于境内居民企业（如上市公司）并获得分红，该分红在合伙企业层面已属“免税收入”，法人合伙人可间接享受免税（需符合《企业所得税法》条件）。

4. 关键点总结

• 合伙企业本身不缴企业所得税，但合伙人需纳税。
• 法人合伙人能否免税取决于分红来源（如为居民企业股息可能免税）。
• 个人合伙人需按个人所得税规定缴税。

建议：具体操作需结合投资标的、合伙人类型及地方税务执行口径，咨询专业税务机构以确保合规。